Газпром
0%
Сбер Банк
0%
TCS Group
0%
ЛУКОЙЛ
0%
Яндекс
0%
Роснефть
0%
Ozon Holdings PLC
0%
VK
0%
НОВАТЭК
0%
Магнит
0%
Московская Биржа
0%
Полюс
0%
МТС
0%
ФосАгро
0%
Северсталь
0%
Норильский никель
0%
Tesla Motors
−0,31%
Apple
0%
Microsoft Corporation
0%
NVIDIA
−0,11%
Amazon.com
0%
Taiwan Semiconductor Manufacturing
0%
Alibaba
−1,2%
JD.com
−3,12%
Li Auto
+0,34%
Baidu
0%Газпром
0%Сбер Банк
0%TCS Group
0%ЛУКОЙЛ
0%Яндекс
0%Роснефть
0%Ozon Holdings PLC
0%VK
0%НОВАТЭК
0%Магнит
0%Московская Биржа
0%Полюс
0%МТС
0%ФосАгро
0%Северсталь
0%Норильский никель
0%Tesla Motors
−0,31%Apple
0%Microsoft Corporation
0%NVIDIA
−0,11%Amazon.com
0%Taiwan Semiconductor Manufacturing
0%Alibaba
−1,2%JD.com
−3,12%Li Auto
+0,34%Baidu
0%
Экономика
Россия
США и Европа
Азия
Мнения
Tinkoff Private Talks
Обсуждают сегодня
Сбер Банк
252,64 ₽ 0 ₽ (0%)
Показать все
Газпром
165,83 ₽ 0 ₽ (0%)
Показать все
Личные финансы
Обучение
Panfilov_Invests
25 сентября
🕑 Временные циклы на фондовом рынке
Новую неделю я решил начать с небольшого эксперимента и рассказать вам тему, к которой многие относятся скептически, но которая имеет под собой статистическую основу, следовательно, знать о ней точно необходимо.
Сегодня мы с вами обсудим временные циклы.
📍 Введение
Участники рынка уделяют внимание движению цен, упуская значение времени в процессе прогнозирования. Однако, просто взгляните на график. Вертикальная ось представляет собой шкалу цен. Но это лишь половина необходимых данных. Горизонтальная ось - шкала времени - позволяет нам увидеть ситуацию в динамике.
Циклические аналитики считают именно циклы определяющими факторами движения «бычьих» и «медвежьих» рынков. Более того, все остальные технические инструменты можно усовершенствовать, дополнив их анализом циклов.
📍 Циклы
Можно сказать, что все началось с исследований Эдварда Р. Дьюи и Ога Мандино. Они выделили тысячи циклов за период с 1415 по 1930 год, на первый взгляд кажущихся случайными.
Дьюи сделал два поразительных открытия:
Во-первых, он установил, что многие внешне не связанные между собой циклы имеют одинаковые периоды продолжительности (в своей книге он привел 37 различных примеров цикла длиной в 9,6 лет).
Во-вторых, он указал, что эти одинаковые циклы развиваются синхронно, т.е. повороты их динамики происходят одновременно.
📍 Основные понятия циклического анализа
Давайте рассмотрим циклы и обсудим три его основные характеристики.
Нижние точки цикла называются основаниями, а верхние - вершинами. Обратите внимание на то, что приведенные в качестве примера волны измеряются от основания до основания. Циклические аналитики предпочитают проводить измерения длины цикла именно между ними.
Циклу присущи три характеристики: амплитуда, период и фаза. Амплитуда измеряет высоту волны и выражается в условных пунктах. Период волны обозначает промежуток времени между двумя нижними точками цикла. Фаза определяет расположение основания волны во времени
📍 Принципы циклического анализа
Теперь давайте обратимся к основополагающим принципам философии циклического анализа.
•Принцип суммирования подразумевает, что совокупная динамика цены представляет собой простую сумму всех действующих циклов.
Предположим, что вся ценовая динамика является лишь суммой циклов с различной продолжительностью, и что каждый из этих циклов можно выделить и измерить отдельно. Допустим также, что каждый из них будет продолжать свои колебания в будущем. Тогда можно получить график будущего ценового тренда путем простого продолжения каждого цикла в будущее и их дальнейшего суммирования. По крайней мере, такая возможность существует теоретически (!).
•Принципом гармоничности подразумевается то, что отношение соседних волн обычно равняется небольшому целому числу, как правило, 2. Например, если существует цикл продолжительностью 20 дней, то длина следующего, более короткого, цикла обычно составляет половину его длины (10 дней).
•Принцип синхронности определяет сильную тенденцию волн различной длины достигать основания практически одновременно.
Принцип синхронности также подразумевает, что циклы одинаковой продолжительности на разных рынках имеют склонность достигать точек своих минимальных и максимальных значений одновременно.
• Принцип пропорциональности описывает взаимосвязь периода и амплитуды цикла.
📍 Промежуточный итог
На мой взгляд, это очень интересный инструмент, для дополнительной проверки своей инвестиционной идеи, особенно если она носит долгосрочный характер и подразумевает использование большого объема ваших средств.
❗️Коротко суть метода можно выразить так: «История и статистика явно показывают нам, что многие события носят циклический характер, при этом характеристики циклов – повторяются. Мы не знаем причину этого явления, но можем использовать его в своих интересах»
Если вам показался интересным данный пост, то дайте мне об этом знать, ведь это тема явно не для одного поста!
#прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе
Sid_the_Sloth
24 сентября
🍀Что такое G-спред? Простыми словами.
🇺🇸Понятие «G-спред» (от англ. G-spread), как и многие другие финансовые термины, пришло к нам из США. Буква «G» является отсылкой к слову «government», т.к. спред по своей сути представляет собой разницу между доходностью облигации и интерполированной точкой на спотовой кривой доходностей гособлигаций США.
🇷🇺Аналогичный спред для рублёвых облигаций, соответственно, рассчитывается с привязкой к самым надежным российским долговым бумагам – облигациям Минфина РФ, они же ОФЗ.
G-спред определяет премию за кредитный риск той или иной бумаги, а рост спреда соответствует переоценке инвесторами кредитного риска бумаги относительно государственных обязательств.
📊Кредитное качество эмитента естественным образом влияет на доходность: чем выше рынок оценивает риски, тем большую доходность от долговых бумаг требуют инвесторы.
G-спред для отдельного выпуска рассчитывается как арифметическая разница между доходностью облигации и значением доходности для точки на кривой бескупонной доходности по ОФЗ (G-кривой) с такой же дюрацией (рис. 1).
Cпред обычно указывается в базисных пунктах (б.п.): 1% = 100 б.п.
Кредитный риск оценивают рейтинговые агентства, когда присваивают компаниям и отдельным выпускам кредитные рейтинги: чем ниже вероятность дефолта, тем выше рейтинг.
Отношение участников к кредитному риску компании отражается в доходности облигаций. Доходность убывает с увеличением кредитного рейтинга, что видно из динамики индексов облигаций МосБиржи (рис. 2). Отдельные отличия возникают из-за разной дюрации индексов: дюрации должны быть близкими при сравнении.
Расширение или сужение кредитного спреда по широкому спектру бумаг говорит об изменении отношения к риску в целом. Например, рост спроса на бумаги с высокой доходностью ведет к сужению спреда. Это не означает, что вероятность дефолта отдельных компаний снижается. Просто в этой ситуации инвесторы готовы идти на больший риск ради повышенной доходности.
📈Какова ситуация с G-спредом на российском долговом рынке сейчас?
За последние несколько лет, максимальные значения риск-премий по облигациям пришлись на конец марта и начало апреля 2022 года, когда ключевая ставка ЦБ находилась на своих исторических максимумах. В сентябре-октябре 2022 года спреды также были достаточно велики.
В течение 2023 года G-спред по облигациям эмитентов всех кредитных рейтингов постепенно сужался. Ожидалось, что после начала цикла поднятия ставок спреды снова начнут расходиться, однако произошла достаточно нетипичная ситуация: доходности ОФЗ выросли сильнее, чем доходности наиболее ликвидных бумаг в корпоративном секторе.
📉На рис. 3 показана динамика G-спреда для 30 наиболее ликвидных российских корпоративных облигаций за последний год. Обратите внимание, что G-спред сейчас (конец сентября 2023 г.) находится на своих годовых минимумах: разница в доходности между ОФЗ со схожей дюрацией и корпоративными бондами составляет всего около 30 б.п.
Что это означает? Что в среднем отечественный корпоративный долг на текущий момент существенно переоценён по отношению к условно «безрисковому» государственному долгу. И что в какой-то момент, согласно закону возврата к среднему, спред может снова «разъехаться» на несколько десятков, а то и сотен (в зависимости от кредитного рейтинга) базисных пунктов.
Расширение спреда может произойти либо за счёт снижения доходностей ОФЗ, либо за счёт увеличения доходностей корпоративных облигаций, либо за счёт того и другого одновременно. Однако, учитывая, что ЦБ не дает сигнала о снижении ключевой ставки в обозримой перспективе, наиболее вероятным сценарием выступает тот, при котором доходности ОФЗ изменятся не сильно, а доходности в корпоративном секторе подрастут.
💡Таким образом, при выборе тактики для инвестирования на долговом рынке, полезно обращать внимание на текущие значения G-спреда для более взвешенного прогнозирования дальнейшей динамики бумаг с разным кредитным рейтингом.
#sid #пульс_учит #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест
Tanuschka23
23 сентября
📊 "Эшелоны" акций - различия,
преимущества и недостатки.
🤔 Что первым приходит вам в голову при слове "эшелон"? Мне, к примеру, почему-то рисуется картина военных лет с железнодорожными поездами, наполненными солдатами.
Но, наш язык очень многогранен, и понятие "эшелон" встречается так же в авиации и в политической сфере. А когда мы становимся инвесторами и начинаем торговать ценными бумагами на бирже, то узнаём ещё об одном применении этого слова. Оказывается, что акции на фондовом рынке тоже делятся на "эшелоны".
❓Давайте разберёмся, что же это означает, и как мы можем использовать эти знания, чтобы быть успешными инвесторами.
🔺По большому счёту "эшелоны" акций - это биржевой сленг, означающий некие уровни, на которые делятся акции на рынке.
Разграничение это немного условное, и чёткой границы здесь нет. Но, всё же это помогает инвестору сориентироваться в многообразии акций перед тем как приобрести их в свой портфель.💼
Всего этих уровней три, как мест на пьедестале почёта. Итак, начнём разбор от высшего, к низшему.
🥇К первому эшелону относятся акции с высокой ликвидностью, то есть их можно легко и быстро купить и продать по цене, близкой к рыночной. Так же в этом эшелоне находится "элита" акций - "голубые фишки", то есть акции надёжных компаний, с высокой капитализацией и хорошо зарекомендовавших себя на рынке инвестиций. Часто они бывают включены в состав биржевых индексов. Например, к ним относятся акции Сбера, Лукойла, Газпрома.
🥈Во второй эшелон входят акции компаний с меньшей капитализацией, но они могут быть привлекательными для инвесторов в плане их доходности. Но, риск в том, что их рост нестабилен.
Так же эти акции обладают меньшей ликвидностью и большей волатильностью, то есть их цена подвержена более высоким колебаниям, чем у акций первого эшелона.
На данный момент ко второму эшелону можно отнести акции таких компаний как Камаз, Башнефть, Россети, ТМК. Примечательно, что у ТМК в планах провести SPO и увеличить количество акций, находящихся в свободном обращении на бирже. Это поможет акциям стать более ликвидными и даже может стать ступенькой перехода из второго в первый эшелон. 👍
🥉 А что же "третий эшелон"? За последнее время он на слуху у всех трейдеров и инвесторов в связи с новыми ограничениями, вводимыми на него биржей.
К третьему эшелону относятся ценные бумаги с низкой ликвидностью и высокой волатильностью. Как многие уже замечали цена на них за день может очень резко меняться, до 30% и выше. Конечно, многим хочется быстрой прибыли, но это сопряжено с высокими рисками. Так как цена на эти акции как быстро вырастает, так же быстро может упасть. А вот достигнет она того же уровня или нет под большим вопросом.🤔
К акциям третьего эшелона, например, относятся Белон, Телеграф, Иркут.
📌Акции какого эшелона приобрести в свой портфель, каждый инвестор решает сам. Хотим ли мы высокой надёжности или готовы рисковать своими средствами ради быстрой прибыли?
В этом вопросе важно принимать взвешенное решение.
#прояви_себя_в_пульсе
#учу_в_пульсе
#новичкам
