Золотодобытчик опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2023-го. 

• Выручка увеличилась на 25% г/г благодаря росту объемов реализации золота и серебра.
• На этом фоне, а также ввиду ослабления рубля, скорректированная EBITDA за аналогичный период выросла на 31% г/г, а маржинальность по EBITDA увеличилась до 43% (с 41% в первом полугодии 2022-го).

Тем не менее свободный денежный поток остался отрицательным, хотя отток средств в первом полугодии 2023-го оказался менее значительным (-$341 млн) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-$630 млн). Отток средств отчасти обусловлен сезонностью бизнеса, однако объемы реализации отставали от производства сильнее обычного из-за логистических проблем, что привело к увеличению запасов. В то же время менеджмент компании ждет, что во втором полугодии 2023-го денежный поток будет значительным за счет сезонного увеличения производства и сокращения оборотного капитала.

Что будет по итогам всего 2023 года?

Менеджмент подтвердил свои ранее озвученные прогнозы, а именно:

• объем производства по итогам года достигнет 1,7 млн унций золотого эквивалента (золото+серебро);
• денежные затраты на унцию золотого эквивалента составят $950—1000, а совокупные денежные затраты — $1300—1400.
  
  

Что будет с российскими активами?

Компания планирует продать российские активы, которые сейчас генерируют около 60% от совокупной EBITDA. Вырученные средства Polymetal может направить на выплату дивидендов и реализацию проектов роста.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.