$TCS $TCSG "Тинькофф" ограничил удалённую работу сотрудников из-за границы "Тинькофф банк" запретил своим сотрудникам удаленно работать из-за границы. Исключение составят лишь три страны: Армения, Беларусь и Казахстан. Ограничения вступят в силу с 2024 года. В банке такое решение мотивировали безопасностью собственных данных, а также тем, что компания считается в России системно значимой организацией и субъектом критической информационной инфраструктуры. Согласно новым требованиям, если сотрудник едет в другую страну с рабочим ноутбуком, то все его критичные доступы должны быть отключены ради безопасности данных.

​​🏦 Тинькофф $TCSG - обзор отчета за 3кв2023г и небольшое сравнение с лидером рынка ◽️ Капитализация: 690 млрд ₽ / 3460₽ за расписку ◽️ Чист. % доход ТТМ: 207 млрд ₽ ◽️ Чист. комисс. дох. ТТМ: 77 млрд ₽ ◽️ Чистая прибыль ТТМ: 71 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 9,7 ◽️ fwd P/E 2023: 8,5 ◽️ fwd дивиденд 2023: 0% ▫️ P/B: 2,65 👉 Выделю результаты отдельно за 3 квартал 2023г: ◽️ Чист. % доход: 61,8 млрд ₽ (+68,4% г/г, +16% кв/кв) ◽️ Чист. комисс. доход: 18,8 млрд ₽ (+11% г/г, +13% кв/кв) ◽️ Чистая прибыль: 23,6 млрд ₽ (х3,9 г/г, +16% кв/кв) ✅ Банк продолжает рост по числу клиентов и прибавляет +7% кв/кв до 37,6 млн. Вместе с этим вырос и объем кредитов за вычетом резервов до 888 млрд (+13% кв/кв), а доля неработающих кредитов сократилась с 10,3% до 9,7%. ✅ Сравнение основных показателей эффективности бизнеса с лидером сектора — Сбербанк (МСФО за 3кв 2023г, TCS/Сбер): ▫️Рентабельность капитала: 37,8% против 27,6% ▫️Чистая % маржа: 15,9% против 6,01% ▫️Стоимость риска: 6,2% против 0,5% ▫️Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня: 18% против 13,6% ▫️Число клиентов-физлиц: 36,6 млн против 107,6 млн Показатели маржинальности у Тинькофф по-прежнему в разы выше при условии сохранения высокого уровня достаточности капитала. До лидера рынка по числу клиентов остаётся ещё 71 млн (теоретически, потенциал роста х3). ✅ Общее собрание акционеров наделило СД правом провести байбек объёмом до 10% от акционерного капитала. Это само собой ещё не сам байбек, а только юридические изменения, но шанс на выкуп теперь выше. ⚠️ В 3кв 2023г процентные расходы выросли всего на 15% г/г против роста процентных доходов на 54% г/г. Такая разница между % по кредитам и депозитам и обеспечила рекордную маржинальность, но это создаёт риск потери части клиентских капиталов. ❌ Никакой конкретики по поводу редомициляции всё ещё нет, только уверения менеджмента об общих планах переезда с Кипра в дальнейшем. Сложность тут заключается в том, что большая часть free-float приходилась на зарубежную юрисдикцию и переезд в РФ вряд ли соответствует интересу большинства акционеров. Выводы: Благодаря опережающему росту % доходов, Тинькофф показывает рекордную чистую прибыль за квартал. В 4кв я бы ожидал снижение прибыли на фоне выплаты годовых премий и общую ЧП за 2023г в диапазоне 75-85 млрд (fwd P/E = 8,5). С бизнесом всё хорошо, менять оценку не вижу оснований. На мой взгляд, адекватная цена - около 3000₽. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #TCSG #Тинькофф

Сотрудникам «Тинькофф банка» запрещено работать за границей, за исключением трех стран – Белоруссии, Казахстана и Армении. Об этом пишет РБК со ссылкой на представителя банка. Он пояснил, что ограничения не распространяются на перечисленные страны, поскольку в них есть центры разработки. Работа из остальных стран, где такие центры отсутствуют, запрещена. Представитель банка назвал две причины такого решения. Первая, по его словам, связана с требованиями Федеральной службы по техническому и экспортному контролю к банку как к системно значимой организации и субъекту критической информационной инфраструктуры (КИИ). Второй причиной является необходимость обеспечить безопасность данных «в условиях высокого риска атак на IT-инфраструктуру». Два сотрудника «Тинькофф», проживающих за рубежом, но не в упомянутых странах, рассказали, что с 2024 г. не смогут продолжать работу из-за границы по старым условиям. По их словам, об ограничениях им сообщили неофициально HR-менеджеры или руководители направлений. При этом им также предложили продолжить работать из стран, где есть центры разработки банка. $TCSG #сердце_пульса