Что мешает получать дивидендный доход. Часть 1 Не надо быть экспертом с многолетним стажем чтобы заметить, что на ранке РФ любят дивидендные истории, возможно, даже слишком сильно. Я сам их люблю, возможно, даже слишком сильно ) В небольшой серии постов постараюсь дать несколько примеров, когда выбор дивидендных историй несколько сложнее, чем просто смотреть на размер дивидендов или на то, как долго компания их платит и просто покупать такие компании. Пройдёмся по основным рискам. Но сразу небольшой спойлер: основные риски не в компаниях, основные риски в инвесторе. Начнём с самого простого и понятного, с Терпения. Смотря на игры во втором и третьем эшелоне, на то как растут обороты торгов у Москвоской Биржи MOEX, на популярность срочного рынка у физиков или на самые популярные активы у СПБ биржи SPBE и т.д. и т.п. кажется, что краткосрочные истории вытесняют долгосрочные. Казино и Лудоманы нашли друг-друга. Перевернув с ног на голову идею «Акция как часть бизнеса». Терпения больше нет, мало кто готов ждать роста бизнеса и как следствие роста своей доли бизнеса и участвовать в распределении прибыли через дивиденды. Вчера купили компания с расчётом на долгосрок, но вот сегодня уже новые пошлины, отмены демпферов, дешевеющая нефть или растущие ставки. Цена на акции упала, вы смотрите и думаете: Может быстро продам? А то ещё сильней упадёт, а потом возьму дешевле. А через несколько дней отчёт сильней ожиданий, крупная прибыль, хорошие прогнозные дивиденды, слабеющий рубль, послабления в налогах или что-то ещё. Смотрите, а цена уже ушла много выше. Покупаю! Ничего, что дороже, но вот теперь точно на долгосрок. Но потом всё повторяется. Самая большая див доходность — это див доходность в долгосрочной перспективе. Когда вы купили компания и через несколько лет бизнес вырос в несколько раз. Каждый год он платил дивиденды по рынку, но стоимость акций росла и ваши див выплаты росли. Так не бывает? Новатэк NVTK или Позитив POSI в моём портфеле, первое что приходит в голову. Каждый раз дивиденды небольшие, но размер выплат растёт и скорость роста приятная Часто кажется хорошей идеей проинвестировать в «рекордные» дивиденды. Хотя возможно стоит это воспринимать как синоним отсутствия терпения? Заработать здесь и сейчас, нет времени ждать Рекордные дивиденды Газпрома GAZP в прошлом году? Многие кто сел на этот поезд не успели с него сойти. Да, рекордные дивиденды пришли, но что дальше? На сколько лет надо делить рекордную доходность 2022? Хотите историю посвежей? ) Как относитесь к префам Сургутнефтегаза SNGSP сейчас? Дивиденды же обещают рекордные. Да я помню, что писал, что буду их покупать. Но это было на негативе и распродаже в Мае, и я покупал. И несколько раз позже рекомендовал покупать на просадке, но покупая сейчас около исторического максимума под рекордные дивиденды это запрыгивать в уходящий поезд, надо быть готовым и к рекордному дивгэпу. Будут ли и в конце след года вырисовываться такие же большие дивиденды из-за резкого роста курса рубля USDRUB большой вопрос. Возможно лучше сойти пораньше. Так как успевшая история с Сругутом, это история про ваше терпение быть в акциях несколько лет без переживая из-за нарисованного минуса который случился из-за того, что хотелось дивидендов много и сразу. Вопрос для самостоятельного изучения: Как долго МТС MTSS сможет платить дивиденды в долг и через сколько лет у кредиторов МТСа закончится терпение и они попросят уменьшить див выплаты? #терпение #новичкам #дивиденды #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Почему надо внимательно смотреть за RGBI и долго ли ему ещё падать? RGBI – Russian Government Bond Index. Индекс гособлигаций на Московской бирже. RGBI позволяет следить за тем как меняются рыночные цены на наиболее ликвидные ОФЗ с фиксированным купоном. Так индекс растёт, если инвесторы активно покупают ОФЗ и падает если продают. Сейчас индекс RGBI в затяжном падении, делает небольшие остановки и попытки к росту в моменты повышения ставки. Что это значит для инвестора? Падение индекса вызывает целую цепочку событий и даёт огромное количество информации для размышлений. — К примеру падение индекса означает, что растёт стоимость заимствования у государства. Но бесконечно это продолжаться не может, по недавнему решению Минфина отказаться размещать ОФЗ на ₽1 трлн. Можно предположить, что объём заимствований будут сокращать и дальше, если рост ставки продолжится. Что в свою очередь должно остановить падение (но это не точно) Как сказал глава Минфина, у банков нет желания «давать деньги по нормальным ставкам». Т.е. с дальнейшим ростом доходности Минфин скорей всего продолжит уменьшать объём заимствований. Слабый рубль USDRUB и дорогая нефть Минфину в помощь — Ещё рост стоимости заимствований для государства = рост стоимости заимствований для компаний. Сам по себе рост процентов по долгу это уже проблема для низкомаржинального бизнеса (вся прибыль будет уходить на выплаты процентов). Но особенно внимательно надо следить за эмитентами ВДО у которых ближайшие полгода должны быть крупные погашения. Смогут ли они перекредитоваться? Смогут ли они расплатиться с инвесторами? Рынок облигаций пока ещё не тряхнуло крупными дефолтами. А в случае с МВидео MVID рынок отделался лёгким испугом. Можно сделать предположение, что самое «интересное» ещё впереди. Историй с 20%+ купоном на рынке будет становиться больше. — Если брать совсем практичные вещи, то RGBI показывает, что будет с ипотекой. Уверенное и долгое падение означает, что ипотека подорожает. И дело не только в обычной, а в том числе и в различных льготных ипотеках. Если раньше против льготной ипотеки выступал только ЦБ, то при росте расходов подключился и Минфин. Почему подключился Минфин? Вспоминаем, что Минфин отвечает за бюджет. По льготной ипотеке разницу между обычной ставкой и льготной оплачивает государство. Ставка выросла сильно, расходы бюджета стали больше - Минфин недоволен. Хоронить раньше времени девелоперов вроде Самолёта SMLT или ПИК PIKK ожидая закрытия всех программ не стоит. Уменьшать объёмы будут по чуть-чуть и аккуратно. Это уже делают, повышая минимальный первый взнос по льготным ипотекам. А первыми с рынка начнут уходить застройщики поменьше. — Это только часть информации которую даёт взгляд на RGBI, сегодня он показал небольшой плюс, хотя обычно это бывало только перед заседанием ЦБ. Но до него 3 недели (27 октября 2023 года). Всё ещё думаю, что локальное дно по RGBI где-то рядом. Минфин начал практические действия. Доходности уже более чем интересные. ОФЗ планирую и дальше добирать по чуть-чуть увеличивая дюрацию #учу_в_пульсе #rgbi #офз #хочу_в_дайджест #новичкам #индекс - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Был на рабочей конференции, оказалось в гостинице этажом ниже проходила конференция у Позитивов POSI Хотел зайти послушать - не пустили, только по записи и зал битком. Но как инвестору с IPO подарили антистресс ) Корпоративная культура 🔥 Очень практичный мерч для динамичного рынка РФ 😄 @Positive_technologies